Debe su nombre al tradicional mercado de verduras y frutas que se celebraba en ella todas las mañanas, excepto los domingos y festivos. En el siglo XIX se instaló aquí una fábrica de la luz, en la actual Casa da Luz, y se convirtió así Pontevedra en una de las primeras ciudades españolas en contar con este servicio (1888).

Los edificios que rodean esta plaza se distinguen por sus soportales con antiguos locales de tabernas típicas. En uno de ellos destaca una hermosa ventana con mainel y coronada por un pequeño rosetón. Escondida durante mucho tiempo, la retirada de una gran placa de cemento que tapiaba, no solo la ventana, sino los laterales de esta vivienda, permitió descubrir en esos laterales los arcos góticos que flanqueaban el soportal y la ventana de la que sin duda fue una espléndida casa gótica.